Загадочное слияние: зачем ТАИФ приобретает «кубышки» Шигабутдинова и Преснякова?

Аналитики строят версии, что стоит за сделкой: выкуп акций у владельцев, банальное спрямление структуры собственности или нечто иное

ФАС России накануне одобрила присоединение к ОАО «ТАИФ» трех компаний — ООО «АС» и «ВНТПО «Казань» и ООО «Т2». Все они связаны с топ-менеджерами и бенефициарами группы — Альбертом Шигабутдиновым и его сыном Тимуром, замгендиректора Владимиром Пресняковым. Все три компании получали грандиозные прибыли, а как минимум у одной из них на балансе числился внушительный пакет акций самого ТАИФа.

В понедельник управление регулирования топливно-энергетического комплекса ФАС России одобрило присоединение трех компаний к крупнейшей непубличной коммерческой группе, татарстанскому ОАО «ТАИФ» Фото:  prav.tatarstan.ru

НА КАКИЕ АКТИВЫ НАЦЕЛИЛСЯ ТАИФ

В понедельник управление регулирования топливно-энергетического комплекса  ФАС России  одобрило присоединение трех фирм к головной компании крупнейшей непубличной коммерческой группы страны ОАО «ТАИФ». До этого присоединяемые фирмы официально считались личными активами менеджеров ТАИФа.

Согласно данным базы «Контур-Фокус» , первая из присоединяемых компаний, ООО «АС» принадлежит гендиректору ОАО «ТАИФ»  Альберту Шигабутдинову . «АС» была учреждена в декабре 2014-го. Согласно последнему опубликованному списку афиллированных лиц ОАО «ТАИФ», на 31 декабря 2015 года этой фирме принадлежало 8,02% акций компании. В 2015 году ее прибыль составила только 630 тыс. рублей, но уже в 2016 году «навар» составил 764 миллиона рублей, из них нераспределенными остались 567 миллионов. Прошлогодние показатели не публиковались.

Следующей фирмой, ООО «Т2» на паритетных началах владеют все тот же Альберт Кашафович и его сын Тимур Шигабутдинов . Фирма была учреждена в июле 2017 года, но ее предшественником является известное нашему читателю ООО «ТрансПорт» — одна из самых  прибыльных компаний Татарстана, вошедшая в наш последний Топ-50. С 2013 по 2016 год включительно она заработала 4,6 млрд рублей, из них 2,8 млрд — в 2015 году  и 1,2 млрд — в 2016 году. С сентября 2009 года компанию контролировало ООО «Протон», чей капитал был поделен поровну между Альбертом, Галией и Русланом Шигабутдиновыми , а в марте 2014-го свою долю получил и Тимур Альбертович. Уже в сентябре того же года «ТранПорт» полностью перешел под его контроль, а в апреля 2015 года 50% было снова оформлено на отца.

Согласно базе данных «Контур-Фокус», первая из присоединяемых компаний, ООО «АС». Ее владельцем является генеральный директор ОАО «ТАИФ» Альберт ШигабутдиновФото: «БИЗНЕС Online»

Принципиальное отличие наследника этого бизнеса «Т2» от его прародителя — это отсутствие у «новичка» долей в таких компаниях, как ООО Банк «Аверс» (на сайте банка в числе акционеров по-прежнему указан «ТрансПорт»), самом  ОАО «ТАИФ», а также в ООО «МХ» и ООО «АгроТрансПорт». Впрочем, возможно, изменения просто не успели отразиться в базах данных.

Третьим присоединяемым стало ООО «ВНТПО „Казань“, оформленное на Владимира Преснякова . Компания по итогам 2016 года заработала 428 млн рублей чистой прибыли, а с 2013 по 2016 включительно – 1 млрд рублей. Напомним, что именно на фундаменте ВНТПО и вырос тот самый ТАИФ, каким мы его видим сегодня.

Третьим присоединяемым стало ООО «ВНТПО «Казань», занимающееся финансовым посредничеством и оформленное на Владимира Преснякова Фото: prav.tatarstan.ru

Ключевые акционеры группы „ТАИФ“, несмотря на ее закрытость, явным образом представлены в капитале опорного финансового учреждения. В ООО „Банк „Аверс“» 27,8% владеет  Радик Шаймиев , 27,18% —  Альберт Шигабутдинов, 26,05% —  Рустем Сультеев , 4,81% —  Гузелия Сафина , 4,76% —  Владимир Пресняков, еще 4,3% оформлено на ООО «Транспорт», 2,74% — на ООО «Вулкан», 1,32% контролирует  Ольга Игнатовская , 1,05% оформлено на ООО «Нира-Экспорт». Еще недавно году в списках соучредителей «Аверса» числился  Александр Фридман   с долей 4,87% (по номиналу — 735 млн рублей), но в марте прошлого года он выбыл из игры, при этом персональная доля Сультеева выросла на 1,29 п. п., «Вулкана» — на 0,14 п. п., «Транспорта» — на 0,21 п. п., Игнатовской — на 0,06 п. п.

Напомним, в 1994 году два выходца из СССР возглавили в Нью-Йорке фирму NKS Trading Inc. Президентом фирмы стал  Фридман, а вице-президентом —  Сергей Пороцкий . До недавнего времени компания контролировала 36,3% ТАИФа, и именно ей группа обязана своим названием — «Татаро-американские инвестиции и финансы». Александр Зиновьевич по-прежнему состоит в совете директоров ТАИФа, так что об окончательном отрыве от исторических корней речь пока не идет.   

Ключевые акционеры группы «ТАИФ», несмотря на ее закрытость, явным образом представлены в капитале опорного финансового учреждения. В ООО «Банк «Аверс» 27,8% владеет Радик Шаймиев Фото: «БИЗНЕС Online»

ПРОЗРАЧНОСТЬ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ ИЛИ СБОР «УРОЖАЯ» АКЦИЙ?

Зачем же ТАИФу понадобилась такая операция? Главное неизвестное в уроавнении — каким образом ОАО «ТАИФ» расплатится с владельцами присоединяемых фирм? Логично предположить, что теми же акциями, но тогда операцию можно было бы провести проще, просто переоформив имущество ООО на владельцев, не привлекая к делу ФАС. Если же «ТАИФ» расплатился живыми деньгами, то речь идет о сенсации — фактически о смене структуры собственников, выходе из их состава Шигабутдинова и Преснякова. Впрочем, окончательные выводы делать рано, хотя слухи о грядущем уходе рулевого «ТАИФа» на пенсию циркулируют регулярно. 

Возможны и другие варианты. Первый лежит на поверхности: это нужно, чтобы упростить управление рядом внутренних структур. Как выстроены реальные связи «таифовских» доменов и совладельцев, мы можем только догадываться. Но чем меньше цепочек – тем больше ясности для потенциальных инвесторов, кредиторов, аудиторов и прочих заинтересованных лиц. 

Как правило, перед выделением крупных сумм кредиторы проводят независимый аудит заемщика. И оценщики хотят увидеть ясную прозрачную картину, что не исключает дальнейших трансформаций внутри ГК ТАИФ для упрощения понимания структуры контроля, всего холдинга и его активов.  Напомним, что летом 2017 года для  строительства   заводов этиленового комплекса были заключены соглашения с немецкой компанией Linde, общая сумма соглашений составила $12 млрд, из них 85% должны составить заемные средства.

В завершении 2016 года Татнефть продала 24,99% акций НКНХ. Параллельно, по итогам четвертого квартала того же года стало известно, что свои 0,17% продал и Владимир Бусыгин Фото: «БИЗНЕС Online»

Второй вариант — объединение всех «загашников», где были собраны акции какого-нибудь актива, например, того же ПАО «Нижнекамскнефтехим». Напомним, что в завершении 2016 года Татнефть продала 24,99% акций НКНХ. Параллельно, по итогам четвертого квартала того же года стало известно, что свои 0,17% продал и экс-генеральный директор НКНХ, один из «генералов» татарстанской нефтехимии Владимир Бусыгин . Однако у головной компании ОАО «ТАИФ» на руках оказалось только 22,18%, а 3%, судя по всему, были припрятаны до нужного часа. Что, если их владельцами и были назначены не слишком приметные, но доверенные и, более того, практически родственные структуры? К слову, совсем недавно ТАИФом была объявлена оферта на выкуп акций НКНХ у миноритариев. С учетом ее параметров, на руках у  группы сейчас находится 81,52% обыкновенных и 47,93% привилегированных акций. Получается, еще 4,18% акций ТАИФ скупил тихой сапой — плюсом к тому, что имел на конец 2016 года после сделки с «Татнефтью». Их тоже надо где-то консолидировать.

Наконец, третий вариант. Не первый год в деловых кругах муссируются слухи о том, что ТАИФ вынашивает идею консолидировать все свои активы и разместиться на бирже — об этом не раз говорил в своих интервью и Шигабутдинов. Конечно, вся информационная политика группы указывает, скорее, на стремление группы к максимальной закрытости. Но если ТАИФ все же решится выйти на биржи, то ему волей-неволей придется раскрыть свои «амбары» для нескромных посторонних взглядов. В этом случае начать с поглощения «побочных ответвлений» было бы вполне логично.

«ПОЛУЧИТЬ ДОСТОЙНУЮ ОЦЕНКУ БИЗНЕСА И ШИРОКИЙ ДОСТУП К КРЕДИТАМ КРУПНЫХ БАНКОВ»

Большинство опрошенных нами экспертов затруднились ответить на вопрос, чем вызвано присоединение к ОАО «ТАИФ» трех компаний его топ-менеджеров. Своим мнением с «БИЗНЕС Online» поделился эксперт-аналитик  АО «Финам» Алексей Калачев . По его словам, это шаг, конечно, упростит структуру собственности «внутри группы основных владельцев акций холдинга».

«Зададимся вопросом: а что, если все это шаги к выводу „ТАИФ“ из тени и обретению публичности? В конце концов, если провести IPO холдинга, доли совладельцев в компании получат достойную рыночную оценку. Это просто предположение, но шаги последних месяцев вполне вписываются в эту логику. Тут и консолидация пакета в НКНХ, и расширение и ребрендинг сети АЗС. И заявленное присоединение тоже – в этом случае произойдет, например, консолидация акций „ТАИФ“ напрямую у Альберта Шигабутдинова, минуя „прокладку“ в виде долей в ООО „АС“. По данным системы СПАРК, у ООО „АС“ 8% акций „ТАИФ“, а в балансе на конец 2016 года значится свыше полумиллиарда рублей в виде краткосрочных финансовых вложений. У ООО „ВТНПО „Казань“ (владелец – Владимир Пресняков) — почти на 300 млн рублей финансовых вложений. Данных по ООО „Т2“, принадлежащей Альберту Шигабутдинову с сыновьями, пока нет, так как компания зарегистрирована только в середине прошлого года», — говорит аналитик. По его словам, упрощение структуры владения, и тем более получение рыночной оценки холдинга позволит: 1) повысить прозрачность бизнеса; 2) удачно капитализировать доли совладельцев; 3) открыть более широкий доступ к кредиту крупных банков.

Виктор Османов Фото на анонсе: taifnk.ru.press
 
По теме
 
Выручка «Стройгазпроект плюс» по итогам 2016 года выросла на 40% до 1,54 млрд рублей - Бизнес Online «БИЗНЕС Online» впервые представляет табель о рангах «второй лиги» татарстанского бизнеса В дополнение к ежегодному топ-300 «БИЗНЕС Online» мы решили подготовить рейтинг средних компаний — с выручкой более 1 млрд рублей,
12.02.2018
В Альметьевске  состоялась конференция трудового коллектива холдинга «ТАГРАС»  по итогам деятельности за 2017 год - Альметьевский район В Альметьевске  состоялась традиционная конференция трудового коллектива холдинга «ТАГРАС», на которой были подведены итоги производственной и финансовой деятельности компании за 2017 год и обозначены задачи на текущий.
10.02.2018
Оферта – блюдо, которое подают холодным: как ТАИФ миноритариев перехитрил - Бизнес Online Альберт Шигабутдинов и Ко объявили обязательный выкуп акций НКНХ, заблаговременно обрушив котировки отказом от выплаты дивидендов ОАО «ТАИФ» выставило обязательное предложение по выкупу 18,5% обыкновенных и 52% привил
05.02.2018
 
Как Чемезов кует железо: в «Тимер» вкачали сразу 32 миллиарда - Бизнес Online Бывший банк Роберта Мусина вошел в тройку крупнейших в Татарстане — править им готовится 29-летний москвич Банк Ростеха — РФК — вместе с агентством по страхованию вкладов начал оздоравливать чуть не лопнувший «Тимер Банк».
02.02.2018
Огромный баобаб и Алиса в стране чудес: в Казани открылся Цветочный фестиваль-2018 - Администрация г. Казань Фото: Марат Мугинов (Город Казань KZN.RU, 19 июня, Ксения Швецова). В Казани открылся Цветочный фестиваль: на площадке перед театром кукол «Экият» представлено 20 композиций,
19.06.2018 Администрация г. Казань
Футбольная ночь в «Хазинэ» - Министерство культуры Государственный Музей Изобразительных Искусств Республики Татарстан 25 июня 2018 года приглашает на Футбольную ночь: 17.00–22.00 «После оттепели.
20.06.2018 Министерство культуры
    Гостей чемпионата мира по футболу в Татарстане ждет насыщенная культурная программа, которая включает в себя концерты, музыкальные фестивали, выставки, оперу, балет, кинопоказы,
20.06.2018 Республика Татарстан
Музыканты выступали на конкурсах профмастерства Традиция проведения концертов в заводских цехах родилась вместе с «КАМАЗом».
19.06.2018 Челнинские Известия
takamado - Республика Татарстан     Принцесса Хисако Такамадо – почетный председатель Федерации футбола Японии – планирует посетить завтра тренировку сборной своей страны на базе казанского футбольного клуба «Рубин».
20.06.2018 Республика Татарстан
В минувшую субботу Казань приняла эстафетную палочку ЧМ-2018. Один из фаворитов мундиаля на «Казань-арене» сразился с амбициозными парнями с Зеленого континента.
19.06.2018 Казанские ведомости
Спустя 32 года сборная нашей страны (сначала СССР, а теперь России) вышла в плей-офф из группы на чемпионате мира.
20.06.2018 Казанские ведомости
    Во вторник на чемпионате мира завершились встречи первого тура. Все сборные провели «презентации», и теперь любители футбола могут делать выводы не по контрольным матчам, а по игре в боевых условиях,
20.06.2018 Республика Татарстан
neft - Республика Татарстан     В Нижнекамске – очередное знаковое для республики событие. Сегодня здесь состоялся торжественный ввод в эксплуатацию производства изобутилена мощностью 160 тысяч тонн в год на заводе изопрена-мономера ПАО «Нижнекамскнефтехим».
20.06.2018 Республика Татарстан
  Цены на автомобильный бензин в среднем по России с 10 по 18 июня снизились на 0,1%, на дизельное топливо — не изменились, сообщает в среду Росстат.
20.06.2018 Республика Татарстан
(Казань, 20 июня, «Татар-информ», Александр Елисеев). С 1 июля на территории России начнет действовать обязательное оформление ветеринарно-сопроводительных документов через систему  «Меркурий» .
20.06.2018 Главное управление ветеринарии
Экзамены по физике и литературе завершают 20 июня проведение ЕГЭ-2018 в основные сроки, с 22 июня по 2 июля основной период ЕГЭ продолжат резервные дни для сдачи всех предметов.
20.06.2018 Министерство образования