«Галицкий вовремя выскакивает»: почему «Магнит» стал государственным?

Фактическая национализация торговой сети произошла на фоне неудач в бизнесе: всего за полгода капитализация ретейлера упала в 2,5 раза

Историческая сделка анонсирована сегодня на российском инвестиционном форуме: Сергей Галицкий продаст почти всю свою долю в «Магните», 29,1% акций, Банку ВТБ за 138 млрд рублей. ВТБ тут же обнародовал планы по активу: он рассчитывает на рост капитализации и решил объединить логистику сети с Почтой России, она же займется службой доставки продуктов питания. О том, зачем государству продовольственные магазины, рассуждают эксперты «БИЗНЕС Online».

На Российском инвестиционном форуме была подписана сделка года на 138 млрд рублей: Сергей Галицкий  продал  29,1% акций, оставив себе скромные 3%
Фото: Владимир Смирнов / forumsochi2018.tassphoto.com

СДЕЛКА ГОДА

Сегодня на Российском инвестиционном форуме в Сочи была подписана сделка года на 138 млрд рублей. Основатель торговой сети «Магнит» Сергей Галицкий продал основную долю в компании – 29,1% акций, оставив себе скромные 3 процента. Покупателем выступил банк ВТБ, который теперь становится крупнейшим акционером «Магнита». Также Галицкий объявил о намерении сложить с себя полномочия генерального директора и члена совета директоров компании. Сеть магазинов, по предварительной информации, возглавит финансовый директор  Хачатур Помбухчан .

По  словам президента ВТБ Андрея Костина , это одна из  крупнейших сделок по  слиянию и  поглощению в  2018 году. Ее  закрытие потребует согласования Федеральной антимонопольной службы. Костин заявил, что рассчитывает на  дальнейший рост капитализации «Магнита».

Галицкий возглавлял компанию 25 лет. «Это было хорошее время. Это было непростое решение. Я основал эту компанию. Но ничто не вечно. Толчком послужило то, что инвесторы не совсем так видят будущее, как основатель. Я не должен стоять поперек процесса — если инвесторы хотят изменений, они должны их получить»,— прокомментировал сделку журналистам Сергей Галицкий. По его словам, параметры сделки не предусматривают опциона на обратный выкуп.  «Даже если бы такие условия были, я был бы против этого. Уходя — уходи», — сказал бизнесмен. 

Он заявил, что «пришло время что-то изменить в своей жизни». «Мне уже 50 лет — это возраст вряд ли для того, чтобы что-то начинать. Я буду жить в Краснодаре, наверное, буду заниматься детско-юношеским футболом»,— добавил он. Напомним, что Галицкий – владелец и президент профессионального футбольного клуба «Краснодар», выступающего в чемпионате России.

Тут же на форуме, не откладывая дела в долгий ящик, ВТБ с «Магнитом» подписали и соглашение с «Почтой России». Госбанк задумал любопытный проект — создать сервис по  доставке продуктов через курьерскую службу «Почты». Соглашение подписали Костин, Галицкий и гендиректор «Почты России» Николай Подгузов . Госбанк при этом будет опорным банком проекта. Кроме того, «Почта России» и «Магнит» планируют объединить логистику — скоординированно использовать мощности распределительных и сортировочных центров обеих компаний и транспорт, продумать общую систему оказания офлайн торговых, почтовых, логистических и банковских услуг своим клиентам.

Покупателем выступил банк ВТБ, который теперь становится крупнейшим акционером «Магнита». Андрей Костин заявил, что рассчитывает на  дальнейший рост капитализации «Магнита» Фото: Смирнов Владимир / forumsochi2018.tassphoto.com

«МАГНИТ» ПОТЕРЯЛ ПРИТЯГАТЕЛЬНОСТЬ?

2017 год оказался для «Магнита» одним из самых неудачных. Сеть продемонстрировала самые низкие темпы рост за всю историю: выручка выросла всего на 6,73%, до 1,143  трлн руб., хотя еще в октябре 2017 года ритейлер прогнозировал увеличение на 8–10% в рублевом выражении. Показатель EBITDA снизился на 14,86%, до 91,775  млрд руб., чистая прибыль упала на 34,7%, до 35,53  млрд руб. В ходе конференц-колла с инвесторами Помбухчан сообщил, что в 2018 году компания может не выплатить дивиденды, что случится впервые с 2011 года. При этом компания явно испытывала потребность в деньгах. В ноябре 2017 года стало известно о займе в размере 44 млрд рублей, который Галицкий предоставил своей компании на срок до 1 марта 2018 года. Для этого он продал 7,5% акций за 43,9 млрд рублей. 

По итогам торгов на Лондонской бирже 13 февраля «Магнит» впервые за семь лет  уступил   X5 первенство по капитализации. К концу торгов стоимость X5 составляла $10,05 млрд, в то время как капитал «Магнита» был на уровне в $9,91 млрд. Акции «Магнита» максимально оценивались в 12,9 тыс рублей в августе 2015 года. Еще в августе 2017 года они торговались около 11 тыс. рублей за бумагу, но после получения свежей порции финансовых данных, мы увидели 6 месяцев падения котировок — вплоть до 4,5 тыс. рублей на сегодня к 12:30 мск, получается за полгода произошло падение в 2,4 раза.

Столь драматичное падение капитализации, вызвавшей у трейдеров маржин коллы, — отражение как объективных рыночных факторов, так и проблем внутри компании. Падение покупательной способности населения сопровождается острейшей конкуренцией (в первую очередь с теми же «Пятерочками»). При этом сеть фактически достигла пределов роста в России — новые магазины уже негде открывать, они начинают конкурировать со старыми. На конец 2017 года у сети 12  125 магазинов в формате «у дома», 243 гипермаркета, 208 магазинов «Магнит Семейный» и 3774 магазина «Магнит Косметик». На этом фоне компания запустила кампанию по формированному редизайну устаревших точек, чтобы остановить отток покупателей, но в краткосрочной перспективе закрытие магазинов только снизило финансовые результаты. Кроме того, Галицкий увлекся непрофильными направлениями бизнеса. В рамках программы создания собственных торговых марок «Магнит» взялся сам для себя производить широкий перечень продукии на площадках в Краснодаре, Тольятти и Твери. В частности, индустриальный парк в Краснодаре должен будет поставлять выпечку, кондитерские изделия, замороженные полуфабрикаты, мороженое, замороженные овощи и фрукты, детское питание, соки, консервированные овощи и фрукты, замороженную выпечку, бытовую химию, косметику, плавленные сыры и масло, корма для животных и т.д. Инвестиции только в этот парк составят около 40 млрд рублей. Эффективность такого пути развития, возможна, и вызвала споры между акционерами. 

К слову, в последние годы сам Галицкий заявлял о том, что устал от управления своей компанией, не спит и путает дни рождения жены и дочери. «Бизнесмен – это специфика, у тебя же нет ничего. Нет семьи, ты заковал себя в кабинет. Ты постоянно в состоянии стресса. У меня 6 тысяч грузовиков, и когда в России большое ДТП, я вздрагиваю с невероятной силой. Когда у тебя 260 тысяч работников, ты спишь со снотворным», — честно признавался он на лекции в Сколково в 2016 году.  «Количество эмоций, которое ты испытываешь в России за 25 лет и за границей за это же время – это разное количество эмоций. Когда ты постоянно под напряжением, то думаешь, что  лучше ужасный конец, чем ужас без конца.  Этот процесс из тебя ежедневно вытаскивает энергию. Наш предприниматель в 48 – это импортный в 68», — предупреждал он тогда молодых менеджеров. В июле прошлого года на  встрече с  аналитиками Галицкий даже допустил, что его доля в  компании может даже снизиться до  нуля, хотя Помбухчан тогда сразу поспешил заявить, что слова бизнесмена не  стоит воспринимать как  реальное намерение.

В 2008 году Галицкий купил футбольную команду «Краснодар» и вкладывает в ее развитие около 40 млн долларов в год
Фото: fckrasnodar.ru

БИЗНЕСМЕН ГОДА, ВЛАДЕЛЕЦ ФК, ФИЛАНТРОП

Передача «Магнита» государству – действительно историческая сделка для рынка ритейла, да и для всего российского бизнеса, для которого Галицкий был символом salf-made предпринимателя, который стал одним из самых богатых людей в стране не благодаря приватизации. Он основал торговую компанию в 1994 году, в 1998 году открыл первый магазин под брендом «Магнит» в Краснодаре. Розничная сеть быстро развивалась, достигнув к концу 2005 года 1500 магазинов.  С 2006 года «Магнит» стал открывать и гипермаркеты. Так, в 2000 годах сеть «Магнит»   стала одной из крупнейших розничных сетей в России. В 2006 году компания вышла на открытые рынки РТС и ММВБ. Биржевые инвесторы выкупили 19% акций компании за 368  млн долларов США. Тогда доля Галицкого в компании составляла 58 %, а его постоянного партнера Алексея Богачева – 15 %. После очередного выхода на биржу в 2008 году доля Галицкого снизилась до 36%. (В последние годы он оставался крупнейшим акционером, а на открытом рынке «плавало» порядка 57% акций компании.)

В начале 2000-х Галицкий вошел в список 200 богатейших бизнесменов в мире. Сейчас, правда, он за эти пределы вышел — по данным Forbes на 2016 год, бизнесмен находится на 217-ом месте в мире, зато в России стабильно входит в топ-30: в 2017 году Forbes поставил его на 18-ое место среди богатейших бизнесменов России с капиталом в $6,8 млрд.

Сергей Галицкий 10 лет занимается развитием футбола — по его словам, это не бизнес-проект, а удовольствие. В 2008 году он купил футбольную команду «Краснодар» и вкладывает в ее развитие около 40 млн долларов в год. В 2013-2016 годах на свои деньги бизнесмен построил одно крупнейших спортивных сооружений в  ЮФО –  стадион для своего клуба – по словам Галицкого, смета составила около 20 млрд рублей. 9 октября  2016 года  стадион был открыт товарищеским матчем, в котором  сборная России  встречалась со  сборной Коста-Рики. . В сентябре 2017 года рядом со стадионом  «Краснодар»  был открыт шикарный парк площадью почти 23 гектара — с летним амфитеатром, садом, фонтаном, который зимой превращается в каток, скейт-парком и прочими площадками.

«В исполком РФС вернусь вряд ли», – сказал сегодня Галицкий, который был в союзе с 2014-го года. Владелец «Краснодара» несколько лет критично отзывался о деятельности союза и не попал в состав его руководства в 2016  году. «Кроме как отнимать, РФС больше ничего не умеет. Это легче, чем искать спонсоров», – писал в твиттере Галицкий.  В чемпионате России он считается образцовым владельцем и президентом клуба. Он создал одну из лучших академий в стране, трансферная политика клуба также считается удачной с точки зрения цены и отдачи игроков. Политика «Краснодара» Галицкого и инфраструктура, академия клуба – вне конкуренции в России.

2017 год оказался для «Магнита» одним из самых неудачных. Сеть продемонстрировала самые низкие темпы рост за всю историю
Фото: «БИЗНЕС Online»

«ПОСЛЕДНИЙ ОПЛОТ, НЕ ТРОНУТЫЙ ГОСУДАРСТВОМ, БЫЛ РЫНОК ОБЩЕПИТА И РИТЕЙЛА»

Дмитрий Потапенко  —  экономист,  управляющий партнер Management Development Group:

- Сергей Галицкий, в общем-то, правильно делает. Государство поступает по одному принципу: кто-то рынок создал, а кто-то его под себя подстроил. Галицкий вовремя выскакивает из этого рынка, потому что потом может поступить предложение, от которого уже не сможет отказаться. Последний оплот, не тронутый государством, был рынок общепита и ритейла. Сейчас и он пал.

С точки зрения активов, ВТБ — убыточная история... Но в России и такое случается — у убыточного банка есть активы, в любой нормальной экономике он был бы обанкрочен. Вариантов нет, куда денетесь с подводной лодки? У «Магнита» ключевые локации. Помните авиакомпанию «Победа»? Всех же убедили, что частник хуже государства. Если раньше были скандалы, узнавали о них, то сейчас будешь ходить в магазине и оглядываться. Ходите на «Почту России», пожаловались, но работа почты после этого изменилась? Справится ли госкомпания с рыночным управлением, уже не имеет значения, потому что альтернативы нет. 

Олег Григорьев - экономист, руководитель научно-исследовательского центра «Неокономика»:

- В последнее время дела у «Магнита» шли не очень хорошо, акции упали практически в два раза. У Галицкого, по-видимому, возник конфликт с другими инвесторами, которые были обеспокоены ситуацией и считали, что свой управленческий потенциал он уже исчерпал. Чтобы ответить точно, нужно владеть инсайдерской информацией. Да, рыночные активы перешли государству, но кому еще могли перейти? Все-таки сумма сделки почти 2 млрд. евро. Уже видели сообщения, что планируется взаимодействие с «Почтой России». У нас бизнес слаб, и даже с крупной частной компанией сделки могут производить только государственные структуры.

Мы видим, что рынок эту сделку оценил негативно. Но я считаю, почему бы и нет? На таком уровне выживаемость бизнеса зависит не столько от эффективности управления, сколько от доступности кредитных ресурсов. Теперь их доступность «Магниту» обеспечена.

Алексей Коренев-   аналитик ГК «Финам»:

— По словам самого г-на Галицкого, его взгляды на развитие компании существенно отличаются от взглядов остальных акционеров. Мы полагаем, что это не очень хороший признак, когда основатель компании вынужден продавать её новому владельцу, оставив себе миноритарную (фактически – формальную) долю. Более того, динамика стоимости акций ВТБ за последние годы, которому и была продана доля в 29,1%, не должна вызывать гордость у управленцев банка за результаты своей деятельности. В мае 2007 ВТБ уже проводил «народное IPO» по цене 13,6 коп. за одну акцию и тогда руководство банка клятвенно обещало, что потенциал роста котировок составляет от 20% до 50% уже к концу 2007 года. Причем выше цены «народного IPO» котировки акций никогда не поднимались. На настоящий момент стоимость акций ВТБ составляет 4,77 коп. Этим все сказано.

Для чего банку ВТБ продуктовая розничная сеть, непонятно. Вопрос, над которым сегодня утром ломает голову вся страна. Бизнес совершенно непрофильный для крупного госбанка. Видимо, излишек денежных средств заставляет изыскивать пути альтернативного их вложения. Что касается увеличения присутствия государства в крупном бизнесе, то да, данная сделка носит все признаки продолжения этой тенденции.

Учитывая, что последнее время у «Магнита» дела и так шли не очень хорошо, переход его под крыло банка, который сам не является образцом идеальной бизнес-структуры, на наш взгляд, не несет в себе ничего хорошего.

Трудно предсказать, какую модель развития «Магнита» предпримет новый менеджмент и новые акционеры компании. Безусловно, огромные и весьма дешевые ресурсы ВТБ будут использованы на продолжение расширения сети ритейлера. И мы надеемся, что, то хорошее, что имелось в «Магните» в части качества обслуживания клиентов сохранится. Но вот операционные и финансовые показатели остаются пока под вопросом.

Игорь Шевелев    казанский маркетолог, эксперт по ритейлу:

- Не считаю, что продажа акций «Магнита»  ВТБ принципиально что-то на рынке изменит. Это больше похоже на финансовые дела. Не думаю, что Галицкий выходит из бизнеса. Нужны деньги. Нужно понимать и знать предысторию, был ли «Магнит» закредитован в ВТБ. В свое время Альфа-Банк давал кредиты, а потом забирал помещения под свои структуры.

Елена Иванова , Виктор Османов , Ангелина Головатая , Владислав Зимагулов

Ещё новости о событии:

Переговоры банка ВТБ с Галицким о покупке большей части пакета акций ритейлера «Магнит» велись на протяжении полугода, сказал Костин.
22:21 16.02.2018 ИА Татар-информ - Казань
Совет директоров «Магнита» досрочно прекратил полномочия гендиректора Сергея Галицкого, основным акционером компании станет ВТБ.
17:21 16.02.2018 ИА Татар-информ - Казань
Совет директоров «Магнита» сегодня принял отставку гендиректора Сергея Галицкого .
16:50 16.02.2018 Бизнес Online - Казань
Сергей Галицкий покинул пост гендиректора «Магнита», сохранив три процента акций компании.
16:21 16.02.2018 ИА Татар-информ - Казань
Группа приобрела у владельца компании Сергея Галицкого 29,1 процента пакета акций ритейлера.
15:51 16.02.2018 ИА Татар-информ - Казань
. - Бизнес Online
Фактическая национализация торговой сети произошла на фоне неудач в бизнесе: всего за полгода капитализация ретейлера упала в 2,5 раза Историческая сделка анонсирована сегодня на российском инвестиционном форуме:
15:21 16.02.2018 Бизнес Online - Казань
Совет директоров «Магнита» единогласно поддержал отставку основателя и гендиректора компании Сергея Галицкого , говорится в сообщении ПАО «Магнит» на портале раскрытия информации.
14:44 16.02.2018 Бизнес Online - Казань
  ВТБ подписал соглашение о покупке 29,1% пакета акций ретейлера «Магнит», сумма сделки составила 138 млрд рублей.
13:11 16.02.2018 Газета Республика Татарстан - Казань
Сергей Галицкий, основатель сети магазинов «Магнит», продал 29,1% компании структурам ВТБ за 138 млрд рублей.
10:52 16.02.2018 ТРК Татарстан-Новый век - Казань
ВТБ приобрел акции компании за 138 млрд рублей. (Казань, 16 февраля, «Татар-информ»).
10:21 16.02.2018 ИА Татар-информ - Казань
Основатель сети «Магнит» Сергей Галицкий продал 29,1% акций компании структурам ВТБ.
09:46 16.02.2018 Бизнес Online - Казань
 
По теме
Совет директоров «Магнита» единогласно поддержал отставку основателя и гендиректора компании Сергея Галицкого , говорится в сообщении ПАО «Магнит» на портале раскрытия информации.
Повышение кредитного рейтинга ПАО «Совкомбанк» отражает значительное укрепление позиций банка на российском финансовом рынке и накопленный опыт работы в рамках текущей бизнес-модели за последние пять лет.
Новости - Росздравнадзор Счетчик обращений граждан и организаций Поступило 43506 на рассмотрении 6541 решено 36965 ВРАЧ ВРАЧ Мониторинг безопасности лекарственных препаратов Контроль качества лекарственных средств Мониторинг ассортим
Росздравнадзор
гпмгммммммхх- - Централизованная библиотечная система 27 марта в центральной городской библиотеке прошел захватывающий квест «Охота на книги»!
Централизованная библиотечная система